2012年3月钢材价格指数走势预警报告 - 国内钢市

 行业动态     |      2020-02-11 03:33

  受供需矛盾激化影响,下跌成为了2月钢市的主基调。而3月市场条件将转变为需求逐渐回升、成本均线上移、市场心态趋稳,从而决定了市场有望出现触底回升行情。而3月需求的释放程度,将直接决定行情走高的空间。基于此,预计3月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格,将在4000-4200元/吨震荡上行。

  回顾2月市场表现,期待中的年后开门红非但没有出现,反倒是伴随商家的集中抛货,钢价进入二次探底通道,而华东市场二级螺纹钢价格甚至跌破4000元/吨关口,创下16个月以来的新低水平。

  客观而言,年后钢市的倒春寒,应该是需求迟迟不起和贸易商急于出货之间矛盾激化的结果,而金三银四的需求旺季在即,却仍见市场跌跌不休,足见目前钢市基本面之疲弱以及市场心态之悲观。

  首先,钢市疲弱的突出特征便是需求不振。历史监测数据表明,农历正月十五之后,工地开工量会逐渐回升,至清明左右达到一个释放高峰。但今年年后,工地开工数量较往年有所减少,且开工时间也普遍推迟,现实需求的萎缩加之楼市调控的长期影响,使得商家出货难度明显加大,从而成为市场杀跌出货的主因。

  其次,库存压力持续攀升。客观而言,受亏损和资金压力影响,去年贸易商的主动冬储行为已经明显减少,而自去年11月以来,粗钢日均产量也已经持续3个月在170万吨以下的低位徘徊,供给压力并不应该对市场构成显著压力。但库存数据却表明,当前的建筑钢材库存已经攀升至历史新高水平,此外,当前重点钢企厂内库存总量也创下了2009年下半年以来的新高水平。这一方面进一步印证了春节前后成交停滞的观点,也使得后期去库存化的任务极为艰巨。

  其三,钢贸行业贷款受限。受去年个别贸易商跑路事件影响,银行对钢贸贷款态度明显收紧。中小贸易商贷款额度减少的情况较为普遍,个别银行甚至停止了对部分钢贸企业放贷。这也使得在存准率下降、银票贴息下降的偏松政策背景下,钢贸行业依然难以直接受益。

  综上,在供需矛盾激化、楼市调控长期承压、钢贸行业贷款受限等因素的共同作用下,新宝5登录市场看空氛围逐渐加重,同时,考虑到正月出货有限,反而跌价有利于打压钢厂结算价的复杂因素,商家亦存在一定杀跌动力,由此,钢市出现了一波二次探底行情。

  那么,2月钢价是否已经下跌到位?3月行情能否启动?需求形势能否好转?庞大库存如何消化?原料价格是否存在补跌压力?带着诸多问题,一起来看2012年3月沪上建筑钢材行情分析报告。

  根据监测数据显示,节后至今,国内钢材库存已经增仓近月,从增仓幅度来看,线.23%,冷轧增仓幅度为14.74%,中厚板增仓幅度为11.82%,其中线%的增仓幅度,不仅远超其他品种,也超过了前两年同期的增幅,而螺纹钢尽管增仓幅度不及线材,但其库存总量已经创下了历史新高水平。相对而言,热卷和中厚板无论是从增仓幅度还是库存总量都较为缓和,这也使得前两年螺强卷弱的局面形势逆转,从而钢厂调价也呈现出卷板提价、建材下跌的分化局面。

  从供给现状来看,中钢协统计数据显示,1月份全国粗钢日均产量为167.98万吨,环比下降0.18%,年化产量为6.13亿吨。而2月上旬重点企业粗钢日均产量为156.45万吨,较1月下旬环比增长5.55%;预估全国粗钢日均产量为170.45万吨,较1月下旬环比增长1.91%。数据显示,国内粗钢日均产量已经连续3个月处于170万吨以下的相对低位,显示出市场倒逼下钢厂在产量增长方面的克制。而以目前国内保守估算的粗钢产能8亿吨测算,目前国内粗钢产能利用率仅为76.6%,仍处于历史较低水平。但即便如此,近期国内市场库存包括钢厂库存仍持续攀升,全国钢材库存总量已创下历史新高水平,足见春节前后市场需求是何等低迷。后期国内粗钢产能释放率将以何种方式回升,值得关注。

  就钢材进出口现状来看,据海关最新统计,据海关最新统计,2012年1月份出口钢材373万吨,较去年12月份减少1万吨,与去年同期相比上涨19.90%。

  2012年1月份我国进口钢材92万吨,较去年12月份减少27万吨,比去年同期下降44.10%。

  2012年1月份我国出口钢坯仍为零,11月进口钢坯2万吨,较去年同期下降29.2%。

  2012年1月份我国出口焦炭7万吨,较上月减少3万吨,同比下降64.0%。

  2012年1月份我国进口铁矿石5932万吨,比上个月减少477万吨,同比减少13.90%。

  从1月进出口数据结合钢铁行业PMI指数中的进出口订单指标来看,本月新出口订单指数为46.1%,较上月回升3.2个百分点。显示出受国际钢价回暖影响,我国钢材出口略有好转,一线月卷板出口订单继续增长,这也是卷板钢厂提价的重要原因。但该指数自去年3月份以来,除了4月份以外,一直处在50%以下,反映出出口整体形势仍不容乐观。而进口指数,去年下半年,除9月份以外,一直低于50%,1月份有所回升,达到52%,显示进口基本平稳。

  综合来看,受当前需求疲软、钢价走低影响,钢厂产能利用率仍处于历史同期较低水平,但从钢铁行业PMI指数中的相关数据来看,本月采购量指数(主要指钢材的原料采购)继上月上升14.1个百分点以后,又上升1个百分点,达到50.3%,之前四个月一直低于50%。原材料库存指数亦明显上升,由上月36.2%回升到48.3%。采购量指数、原材料库存指数走势变化,说明当前钢铁行业正在加快备料,为后期生产做准备。由此预计后期产量水平将会逐步回升,而库存水平也将在3月迎来一个高点。

  从传统销售数据组合来看(如下图),钢铁现货交易平台的监测数据显示,农历1月沪终端采购量较去年农历12月环比回升了67.02%,较去年同期则回落了3.84%,而去年同期的终端采购量已经比前年大幅回落了41%,显示出终端采购量已经连续两年处于较低水平。

  另从钢铁行业PMI指数的新订单指数来看,自去年6月份以来,除了7月份以外,一直位于50%以下。而今年1月份,该指数进一步下降,降幅超过10个百分点,下降到36.5%,同样也印证了国内市场需求疲软。

  1月份国内固定资产投资数据尚未公布,但楼市调控承压、基建投资放缓的基调已经基本确立。

  中国国家统计局22日发布《统计公报》显示,2011年,中国全社会固定资产投资311022亿元人民币,比上年增长23.6%。其中,房地产业投资额达75685亿元,比上年增长29.7%。而对比来看,2010年,中国全年全社会固定资产投资同比增长23.8%。其中,房地产业投资额达57557亿元,同比增长33.5%。可以看出固定资产投资增速全年呈回落势态。而增速同比回落的不只是投资,从投资、消费和净出口三大需求看,2011年增速都有所减缓。从区域发展协调性看,2011年中西部地区的工业和投资增速均快于东部地区,其中中、西部地区规上工业增速分别快于东部6.5和5.2个百分点;固定资产投资(不含农户增速分别快于东部7.5和7.9个百分点。

  另从房地产行业的主要指标来看,行业景气度、建筑企业家信心指数和房地产业企业家信心指数连续4个季度下滑,购置土地面积、新开工面积增速都在连续回落。而新开工面积同比增速甚至频临负值。另外,各地2012年保障房新开工建设目标统计数据亦出现锐减,其中广州下降47%、深圳下降52%、上海下降38%、北京下降20%,二三线城市如武汉、成都、无锡、苏州等地均有明显下滑。相关迹象表明,一方面,受楼市调整影响,住宅销售低迷,开发商拿地意愿不强,后期的开工率将出现一定回落;另一方面,缘于资金、土地等方面的压力,地方政府也主动下调了保障房任务指标,导致今年保障房开工体量出现大幅下调。换言之,房地产市场已步入寒冬,且短期难见松动迹象,自然对钢材需求拉动乏力。

  综上所述,受低温多雨天气以及工程开工放缓推迟等因素影响,农历1月的终端采购量处于同期偏低水平,而接下来的农历2月,随着天气的回暖以及工地开工的正常化,成交有逐渐放大的趋势,但考虑到3月是还款高峰、市场资金压力较大以及楼市调控短期难以松动等因素,对3月的需求预期仍不宜过于乐观。

  本月原材料价格小幅波动。根据监测数据显示,截至2月23日,唐山地区普碳方坯价格为3680元/吨,月环比下跌20元/吨;江苏地区废钢价格为3240元/吨,月环比下跌60元/吨;山西地区焦炭价格为1780元/吨,月环比持平;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1200吨,月环比下跌10元/吨。与此同时,品位63.5%印度粉矿外盘报价为144美元/吨,月环比下跌2美元/吨。

  分品种看,本月钢坯价格小幅波动,在上旬及下旬小幅上涨,中旬震荡下跌,月末价格累计较上月末下跌20元/吨。下游轧材企业出货情况整体不佳,采购意愿不强,另外钢坯生产企业普遍亏损100-200元,短期内钢坯价格上下两难,以小幅震荡为主。焦炭价格继续保持平稳。近期山西地区炼焦煤市场价格小幅松动,焦企焦炭成本略有下降,但大部分焦企仍处在亏损边缘,焦企继续保持限产,幅度在20-50%。钢厂效益不容乐观,谨慎看待后市焦炭市场。本月废钢价格继续下跌,幅度达60元/吨。近期国内钢材价格持续走低,电炉钢厂普遍亏损200元/吨左右,采购积极性明显减弱。同时,部分贸易商因对后市看淡且资金偏紧,开始加大出货力度,导致市场跌势加剧。考虑到目前华东市场废钢价格已处于全国低位,且现货资源有限,废钢价格继续下跌空间有限。

  从铁矿石市场来看,2月份国内铁矿石价格小幅下跌,幅度为10元/吨。国内钢材价格明显下跌,社会库存高企,钢厂资金和成本压力增大,因此钢厂开始减少铁矿石采购,并降低采购价格。外盘报价先涨后跌,总体较上月末下跌2美元/吨。钢厂采购意愿较弱,多计划推迟采购计划或者适当调低外矿配比,以降低生产成本和延长库存使用天数,导致市场成交惨淡。

  2月份海干散货运价指数(BDI低位盘整,2月22日,BDI指数收于704点,较1底上涨24点,涨幅为3.52%。国内钢材市场持续低迷使得钢厂纷纷减产致使铁矿石进口需求疲软,但国内港口库存连续下降与国外主要铁矿石发货港压港情况减缓,或将为其提供上行动力。

  本月宝钢、武钢、鞍钢等板材主导厂家普遍上调3月份板材出厂价格70-200元/吨,反映出板材厂家订单情况已有所恢复。相对来看建筑钢材厂家合同组织压力较大,前几年建材走势一直强于板材的局面已不复存在。本月建筑钢材走势表现为北强南弱,各区域钢厂调价方向也不一,华东地区钢厂在1月中旬、下旬全面大幅下调,华北、东北地区钢厂在1月上中旬以稳为主,下旬全面上调。经过1月下旬市场价格的恢复性上涨之后,目前各区域主导钢厂出厂价格与市场价格倒挂的现象已基本消除,随着商家订货积极性的增强,后期钢厂价格将有望稳中趋涨。

  综上所述,2月份钢厂产能释放尽管有所加快,但产能利用率仍处于较低水平,目前钢厂成本压力普遍较大,对原材料采购谨慎,3月份原材料价格预计仍将以小幅盘整为主。而钢厂价格在结束与市场价格倒挂的状况后,3月份将有望小幅上调。综合来看,对于下月的成本预期,将以稳中有升为主。

  (1 从中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看,1月份为47.9%,较上月回落2.3个百分点。该指数自8月份以来,除了12月份以外,呈持续回落,多处在50%以下,反映出自去年四季度以来钢铁行业整体运行状况低迷,仍未走出向下调整的区间,钢价短期内难现向上拐点。

  (2)2012年1月份,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%,比上月回升0.2个百分点。

  (3)2012年1月份,全国居民消费价格总水平同比上涨4.5%,环比上涨1.5%。全国工业生产者出厂价格同比上涨0.7%,环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比上涨2.0%,环比下降0.3%。

  (4)据央行统计,今年 1 月,人民币贷款增加 7381 亿元,同比少增 2882 亿元。数据显示,1 月末,本外币贷款余额 58.91 万亿元,同比增长 14.8%。人民币贷款余额 55.53 万亿元,同比增长 15.0%,分别比上年末和上年同期低 0.8 和 3.5 个百分点。1 月月末广义货币供应量(M2同比增长 12.4%,12 月为 13.6%。

  (5)海关总署公布的数据显示,中国 1 月份进出口总值 2726 亿美元,同比(下同下降 7.8%。其中出口 1499.4 亿美元,下降 0.5%;进口 1226.6 亿美元,下降 15.3%。进出口双双进入负增长区间。由于进口下滑幅度远大于出口,1 月份贸易顺差达到 272.8 亿美元。

  (6 中国汽车工业协会发布数据,今年 1 月份全国生产汽车 129.94 万辆,同比下降 27.47%;1 月销售汽车 138.98 万辆,同比下降 26.39%。其中乘用车销量也出现大幅下滑,同比下滑比例高达 23.81%,下滑比例创历史新低。

  (7 2012年2月15日,央行发布了《2011年第四季度中国货币政策执行报告》,在货币政策趋势一节中,央行指出,将适时适度进行预调微调,提高金融服务实体经济的水平,有效防范系统性金融风险,保持金融体系稳定,促进物价总水平基本稳定和经济平稳较快发展。2012年,广义货币供应量M2初步预期增长14%左右。

  (8)国家统计局近日发布的2012年1月房价数据显示,全国70个纳入统计范围的大中城市新建商品房价格环比全面停涨,价格下降的城市达到48个,持平的则有22个,40个出台商品房限购政策的城市房价平均下跌0.17%,没有一个城市出现环比上涨。

  (9)汇丰2月22日公布,2月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.7,为四个月以来最高,但仍处荣枯分界线日,中国人民银行决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来我国央行首次下调存款准备金率。上次央行宣布下调准备金率是在2011年11月30日,当时是央行三年来首次下调准备金率。粗略估算,此次下调后,可一次性释放银行体系流动性约4000亿元人民币。

  在楼市调控效果继续巩固的背景下,1月份全国多个城市新房市场成交跌入谷底,观望情绪浓重,不断有开发商加入降价阵营。数据显示,1月份全国70个纳入统计范围的大中城市新建商品房价格环比全面停涨,价格下降的城市达到48个,持平的则有22个,40个出台商品房限购政策的城市房价平均下跌0.17%,没有一个城市出现环比上涨。表明从去年第四季度开始形成的房价拐点正在加深,坚持已两年之久的房地产市场调控正在进一步显示效果。近期全国多地政府均适当微调了当地楼市政策,但佛山和芜湖因为政策放松力度过大而遭到中央叫停,显示出中央对于房地产调控的底线年房地产市场低迷的局面将很难有改观。

  铁道部数据显示,1月份铁路投资降至2009年以来的低点,1月铁路固定资产投资122.82亿元,比去年同期下滑69.6%;基本建设投资87.32亿元,同比下滑76%。即使考虑春节假期因素,铁路投资降幅之大,也是前所未有。包含高铁在内,2012年国家铁路系统基本建设投资4000 亿元,与2010 年超过7000 亿元的基建计划相比大幅减少。今年计划新开工的项目只有9 个,与2011年初计划的70个目标落差巨大。受银行银根紧缩和铁道债务风险日益积累,铁道融资由易变难,大批在建的高铁项目资金断裂而要停工。

  央行公布的1月份金融数据显示,M1同比增速降至3.1%,达到历史新低,M2同比增速降至12.4%,已经低于2008年金融危机期间的水平。同时,1月份新增贷款仅增加7381亿元,不仅低于市场预期,而且也是2008年以来同期的最低水平,暗示中国经济存在增速下滑的风险。总理在近期召开的多个座谈会上表示,宏观调控政策的预调、微调从第一季度就要开始。而2月18日央行宣布,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,为今年以来首次。央行的这一动作正是根据去年底、今年初宏观经济状况发生的变化作出的一次预调、微调,后期货币政策稳中偏松已成定局。

  资金方面,据相关报道,截至2月20日,工、农、中、建四家大型银行新增贷款合计约750亿人民币,预计2月全月行业新增贷款约为7500-8500亿元。随着央行在三个月内连续两次下调存款准备金率,以及在公开市场央票持续停发和正回购适时缩量,近期市场资金利率持续下降。据监测数据,2月21日沪大额银行承兑汇票贴现率为6.64,较1月底下降10.63%,已降至2011年下半年以来的最低水平。

  螺纹钢价格涨跌互现:欧美市场方面:2月与1月同期相比较,美国钢厂价格下跌5美元/吨,进口价格持平。同期,欧盟钢厂价格上涨7美元/吨,进口价格上涨1美元/吨,德国市场报价上涨28美元/吨。

  亚洲市场方面:中国市场,国内钢材价格钢材指数从1月30日的677美元/吨下跌至2月22日的654美元/吨,单月价格下跌23美元/吨;韩国市场报价上涨20美元/吨,出厂价格上涨42美元/吨;日本市场价格上涨11美元/吨,出口价格持平。另外,中东进口价格下跌30美元/吨,土耳其出口下跌5美元/吨;独联体国家出口报价下跌25美元/吨。

  方坯价格震荡下跌:2月份与1月同期相比较,土耳其出口报盘(FOB价)下跌10美元/吨,而独联体出口黑海报盘(FOB价)下跌20美元/吨;与此同时,中东市场进口价格下跌20美元/吨,东南亚进口(CFR价格下跌20美元/吨。

  另据国际钢铁协会的统计数据, 2012年1月份59个全球产钢国粗钢产量为1.17亿吨,同比下降7.8%。其中:中国粗钢产量为5210万吨(中钢协估计值),同比下降13%。在亚洲其他地区,日本粗钢产量为860万吨,同比下降10.6%。韩国粗钢产量为510万吨,同比下降9.6%。欧盟,德国粗钢产量为340万吨,同比下降8.5%。意大利220万吨粗钢,同比增长4.6%。法国140万吨,同比增长11.2%。土耳其粗钢产量为310万吨粗钢,同比增长14.4%。俄罗斯粗钢产量为590万吨,同比增长0.4%;乌克兰粗钢产量为2.9万吨,同比下降1.6%。美国粗钢产量为760万吨,同比增长5.7%;巴西粗钢产量为280万吨,同比增长0.6%。另据统计,2012年1月59个国家粗钢产能利用率小幅回升至71.3%,比2011年12月提高0.5个百分点,较去年同月下降了9.6个百分点。

  总结来看,目前全球粗钢产能利用率继续处在较低水平,3月份随着传统消费旺季的到来,市场供需形势有望进一步改善,总体上判断3月份国际钢材市场将稳中偏强。

  全面总结一下3月份分析报告内容,分析认为,3月份上海建筑钢材市场价格基础运行条件如下:

  受低温多雨天气以及工地开工放缓等因素影响,农历1月的终端采购量处于同期偏低水平,而接下来的农历2月,随着天气的回暖以及工地开工的增多,成交逐步走高的趋势还是明朗的。但考虑到3月是还款高峰、市场资金压力较大以及楼市调控短期难以松动等因素,对3月的需求预期仍不宜过于乐观。

  受春节前后需求疲弱因素影响,节后无论是钢材社会库存还是钢厂库存都创下了历史新高水平。但由于国内日均粗钢产量已经连续3个月在170万吨以下的低位徘徊,考虑到后面金三银四的消费旺季,钢厂仍有加紧原料备货、逐步扩大生产的动力。换言之,当前存量加上后期增量,将导致后期供给压力进一步加大。

  尽管本月现货价格出现大幅走低,但原料价格依然相对坚挺,显示钢厂备货需求仍有较大的支撑作用。而从钢厂调价来看,本月卷板钢厂已经全面上调了出厂价格,而建材钢厂经过大幅跌价补差之后,也已经基本触及成本底线,后期继续跌价空间有限。从这个角度而言,钢市已经进入到筑底行情。

  权威数据显示,继1月新增贷款低于预期之后,2月新增贷款或仍难突破万亿,处于历史偏低水平。这也显示出当前整体信贷供给并不充裕。更为雪上加霜的是,受到个别钢贸老板跑路事件影响,商业银行对部分钢贸类企业贷款审核逐渐收紧,钢贸商贷款额度和形式都有所调整。而今年3月又是一个还款高峰,从而导致下月资金形势较为紧张。从资金层面而言,3月价格推高或将有所受限。

  在原料价格坚挺、资金压力犹存、钢厂补差不到位的背景下,沪上钢价单月跌幅达到5%,贸易商基本是割肉出货、全面亏损,在此价位基础上,商家杀跌动力已经明显减弱,而企稳自救意愿将占据上风。且相对跌价而言,涨价显然更能刺激成交。所以,经过了2月的杀跌出货、夯实底部之后,3月商家操作可能更倾向于稳中提价、消化库存。综合上述分析,笔者个人最后对3月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测:受供需矛盾激化影响,下跌成为了2月钢市的主基调。而3月市场条件将转变为需求逐渐回升、成本均线上移、市场心态趋稳,从而决定了市场有望出现触底回升行情。而3月需求的释放程度,将直接决定行情走高的空间。基于此,预计3月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格,将在4000-4200元/吨震荡上行。(西本)

  当天上午9点35分,大会在雄壮的国歌声中拉开了帷幕,石家庄市原政协主席李宏英,石家庄市民政局副局长于振校、市发改委服务业办公室主任赵春来、市工经联党组书记谢艳华、副会长左喜书、河北省金属材料流通协会会长、河北顺邦物流有限公司董事长王和平、副会长兼秘书长燕春柳、副秘书长李凤岐等领导出席大会。